关于央行降息对该国汇率涨跌影响的分析
概要：该文发表于2015年5月5日，针对北京时间中午12:35分澳洲联储公布降低25个基点的决定后市场走势的分析，声明该文属于数据出来以后的分析评论，不具备实时参考价值，但对我们未来针对该类数据策略优化具有十分重要的意义。我看到不少人把降息作为引发汇率的判断依据，笔者看来该判断不具备充分必要性。一个国家真正公布降息这一消息后，市场到底该如何反应？是上涨还是下跌？我认为回答涨或者跌都只答对了一半。为什么？影响金融市场的因素很多，利率是一种，但更为需要留意的是投资者对未来经济形势的研判，也就是我们常说的市场预期。有人说因为降息，会导致市场中主流资金趋利性而向相反的方向移动，但在得出这个结论之前还忽略一个更为重要的因素，那就是降息与否对投资者判断经济数据好坏是怎样的。举个例子来说，如果投资者判断本次降息是由于经济数据比央行预期更为糟糕，经济恶化风险更大，则降息的意义等于挽救糟糕的经济基本面会提振汇率，否则将会利空该国货币。拿今天澳大利亚降息的事件来看，我们依稀通过澳洲联储的议息会议看得出即使降息，经济基本面的利好是推动澳元上升的主要因素：“降息强化需求方面的向好趋势、过去六个月就业增长变得强劲”增强了市场对澳大利亚经济基本面的向好预期，故而后来转化为后来的澳元上涨走势。关键的一点，我们分析会有符合市场走势的合理理由，但是具体到交易如何应用相应的技巧来应对这样的涨跌走势？笔者给出一条建议：反向单的建立。首先给出最大可能或者市场预期中的主策略方向，本次澳元的案例以建立澳元空单为主；因此反向单的设立以建立多单为主，且主策略止损在反向单多单附近。以上技巧存在乾坤线为基准下，市场走势最多两波的前提假设。温馨提示：外汇和*金市场交易中存在着相当大的风险，因此，您必须谨慎考虑您的投资目标、投资经验以及承受风险的能力。文中观点仅代表DeltaCaptialMarkets首席金融分析师朱骏个人建议，若以此入市，风险需自行承担!